5月24日，深交所發(fā)出對大富科技（安徽）股份有限公司2021年年報問詢函。6月14日晚間，大富科技發(fā)布71頁6萬字長函，從公司發(fā)展戰(zhàn)略、費用支出情況、核心競爭力、行業(yè)發(fā)展趨勢等方面對問詢進行了詳細闡述。
以創(chuàng)新帶動長期主義穿越利基市場的周期變化
大富科技以濾波器金屬結(jié)構(gòu)件、濾波器整機生產(chǎn)銷售起家，2010年上市，后通過并購海外8家老牌濾波器廠商，徹底終結(jié)了歐美企業(yè)在濾波器行業(yè)的領(lǐng)先地位，成為全球最大的基站濾波器設(shè)計制造供應(yīng)商，主要客戶為華為、諾基亞、愛立信、三星等。
移動基站屬于通信網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)設(shè)施，其投資規(guī)模和速度與各國對通信產(chǎn)業(yè)的支持力度息息相關(guān)，而射頻器件制造業(yè)的行業(yè)規(guī)模最終取決于通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)速度?；緸V波器屬于利基市場，資金、技術(shù)密集型行業(yè)，行業(yè)的下游客戶群體高度集中，業(yè)內(nèi)公司盈利能力由于壁壘及行業(yè)代際更替影響呈周期性波動。
以國內(nèi)三大運營商為例， 2009年工信部發(fā)放3G牌照，三大運營商投資在后續(xù)年份穩(wěn)步上升。2013年工信部發(fā)放4G牌照，2015年三大運營商投資達到峰值，之后逐年下滑2017、2018年跌至谷底，2019年隨著5G牌照的發(fā)放重新開始回升。
大富科技作為通信行業(yè)上游企業(yè)，為移動通信行業(yè)提供以濾波器為代表的射頻器件是大富科技最重要的收入來源，主營業(yè)務(wù)收入波動趨勢與三大運營商資本開支及通信行業(yè)周期性波動基本吻合。
在劇變的環(huán)境中，熱衷于判斷風口期、紅利期的公司或許能紅極一時卻也很容易曇花一現(xiàn)，而真正可以穿越周期、超越變化的還是長期主義。
大富科技始終堅持長期主義，多年來堅持核心技術(shù)自主原創(chuàng)，擁有完整的濾波器射頻、結(jié)構(gòu)設(shè)計能力和同行業(yè)最強的創(chuàng)新能力，完成了濾波器領(lǐng)域的技術(shù)積累和創(chuàng)新突破。
5G時代，大富科技強化天線與濾波器一體化集成（AFU）、5G結(jié)構(gòu)件新工藝技術(shù)等，并創(chuàng)造性提出了全新的有源天線單元（AAU）解決方案，提升了典型的AAU性能，有效縮小整機尺寸與重量，同時提升產(chǎn)品的可制造性、降低成本。
據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，大富科技已持續(xù)多年研發(fā)投入超2億元，經(jīng)過20多年的持續(xù)深耕已在濾波器領(lǐng)域占據(jù)頭部主導(dǎo)地位，形成了一套相對完備的工藝訣竅和技術(shù)專利體系。2021年，大富科技所生產(chǎn)的基站濾波器入選工信部單項冠軍產(chǎn)品名錄。
始作“勇”者，圍繞主營業(yè)務(wù)鍛造智能制造領(lǐng)域的核心競爭力
為緩解行業(yè)周期帶來的風險和擺脫原有單一通信濾波器行業(yè)、產(chǎn)品、客戶相對狹窄，市場天花板較低的限制，大富科技從2013年起開始逐步向移動通信射頻（R）之外的高端裝備和智能制造產(chǎn)業(yè)拓展，包括消費類電子（E）、汽車零部件業(yè)務(wù)（A）等，形成了以ERA三大業(yè)務(wù)為主的共享智造平臺提供制造賦能服務(wù)。
雖然消費類電子和汽車零部件業(yè)務(wù)給大富科技貢獻了較為穩(wěn)定的效益，但從業(yè)務(wù)、產(chǎn)品本身在產(chǎn)業(yè)鏈中所處的位置來看，依然無法擺脫代工的屬性，依然可能面臨議價能力低、行業(yè)競爭激烈、客戶轉(zhuǎn)單等困境，因此大富科技繼續(xù)向產(chǎn)業(yè)鏈前端延伸，在產(chǎn)品制程的自主可控層面發(fā)力，培育配天智造的工業(yè)母機產(chǎn)品，力求為行業(yè)提供裝備賦能服務(wù)，提供智能生產(chǎn)加工的整體解決方案。同時，公司向產(chǎn)業(yè)鏈后端拓展，形成了包括以大富網(wǎng)絡(luò)、大富智慧健康為代表的創(chuàng)作賦能服務(wù)和健康賦能服務(wù)，打造能夠為個體創(chuàng)造更多價值的直接面向C端用戶的產(chǎn)品。
通過大富科技20多年主營業(yè)務(wù)布局圖，不難看出其一直在圍繞自身優(yōu)勢能力以及填補產(chǎn)業(yè)空白的初心沿著一體一網(wǎng)（兩翼）做橫向、縱向持續(xù)不斷的投入研發(fā)，從“ERA”到“三大平臺”到“一體兩翼”到“一體一網(wǎng)”拓展。
在消費類電子領(lǐng)域，大富科技從最初為手機、平板、電腦提供金屬部件，逐步鞏固了自身核心優(yōu)勢，在管材、型材、沖壓、拉伸等環(huán)節(jié)的優(yōu)勢能力不斷得到客戶的認可，目前能夠提供金屬外殼、連接器、高精密金屬部件、充電組件、發(fā)熱組件等，覆蓋了包括手機、電腦、平板等3C產(chǎn)品以及智能手表、智能筆、耳機、電子煙等可穿戴產(chǎn)品。
在汽車零部件領(lǐng)域，大富科技形成了從汽車金屬零部件產(chǎn)品的交付到空調(diào)壓縮機系統(tǒng)等子系統(tǒng)模塊的綜合性生產(chǎn)交付能力。同時，大富科技在新能源車輪轂電機領(lǐng)域、新能源車底盤技術(shù)、新能源車電池模組自散熱等領(lǐng)域進行了研發(fā)儲備。
在網(wǎng)絡(luò)教育創(chuàng)作和網(wǎng)絡(luò)健康管理領(lǐng)域，大富科技培育大富網(wǎng)絡(luò)，以大富網(wǎng)絡(luò)承載網(wǎng)絡(luò)教育創(chuàng)作賦能服務(wù)平臺，發(fā)展編程教育+工業(yè)5.0（教科文健產(chǎn)商金）的B to B/C/G業(yè)務(wù)；培育大富健康，以大富智慧健康承載網(wǎng)絡(luò)健康管理賦能服務(wù)平臺，發(fā)展本草+中醫(yī)+大數(shù)據(jù)+中醫(yī)檢測儀器+教育的B to B/P/C/G業(yè)務(wù)。
大富科技在公告中顯示，“公司對外并購的多個企業(yè)整合效果不及預(yù)期，在后續(xù)剝離或關(guān)停的過程中，產(chǎn)生了較大的一次性減值負面影響。但大富科技自主培育的大富方圓、大富精工等消費類電子子公司，以及自主培育的汽車零部件業(yè)務(wù)均有較好的業(yè)務(wù)能力，在近幾年盈利能力持續(xù)增強，其毛利率水平也在不斷增長，為彌補通信業(yè)務(wù)低谷期導(dǎo)致的產(chǎn)能不足和利潤下滑起到了關(guān)鍵作用?！?/p>
2016年至2021年，大富科技因外延式并購、內(nèi)伸式發(fā)展的初期以及新業(yè)務(wù)培育產(chǎn)生的費用支出每年合計分別為：14,736萬元、42,424萬元、22,786萬元、48,626萬元、9,105萬元、7,270萬元。剔除前述影響后，大富科技的扣非后歸母凈利潤有所回升。
疫情下的中國經(jīng)濟更凸顯了實體經(jīng)濟的支撐作用，制造業(yè)作為實體經(jīng)濟的重中之重，需要持續(xù)深耕和長期投入。面臨需求下滑、上游材料成本上漲等成本壓力，大富科技并未與許多公司一樣采取裁員降薪等措施進行降本保利，堅持履行企業(yè)社會責任，與近6000名員工同舟共濟，并在2022年初推出了員工持股計劃，建立員工與公司利益共享機制，有效地提振了員工的創(chuàng)造性和凝聚力，促進了公司長期穩(wěn)定的發(fā)展。
此外，大富科技表示，將通過技術(shù)優(yōu)化以及智能設(shè)備的導(dǎo)入，實現(xiàn)人力結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，以“人力升級”的模式替代簡單的“機器換人”。
文章來源：
中華網(wǎng)
大富科技：做智能制造領(lǐng)域的長期主義者
