日期:2020年3月30日
深交所投資者教育中心
我國資本市場有龐大的中小投資者群體，中小投資者的理性參與，是維護市場穩(wěn)定、激發(fā)市場活力的重要基礎(chǔ)。在參與市場過程中，了解自己享有哪些權(quán)利、知道如何行使這些權(quán)利、清楚權(quán)益受侵害時如何維權(quán)，是增強中小投資者自我保護能力，幫助投資者更加成熟理性參與市場的核心內(nèi)容。深交所投資者教育中心聯(lián)合中證中小投資者服務(wù)中心(以下簡稱“投服中心”)以及威諾、盈科、君澤君律師事務(wù)所共同推出“投資者權(quán)益300問”系列，圍繞“知權(quán)、行權(quán)、維權(quán)”中的重點問題一一進行解答。本篇為該系列第十一篇，帶您了解上市公司現(xiàn)金分紅中投資者權(quán)利的運用。
現(xiàn)金分紅是上市公司投資者獲得回報的主要方式之一，也是培育投資者長期投資理念，增強資本市場吸引力的重要途徑。關(guān)于上市公司現(xiàn)金分紅，投資者如何行使股東權(quán)利呢?一起來了解一下!
1、什么是上市公司現(xiàn)金分紅?
公司利潤分配的主要方式就是向股東分配股利。股利分為股息和紅利兩種，股息是優(yōu)先股股東享有的股票利息，紅利則是普通股股東的收益，其中紅利又分為現(xiàn)金紅利(派現(xiàn))和股票紅利(送股)。現(xiàn)金紅利，具體指股份公司以現(xiàn)金分紅方式，將盈余公積和當(dāng)期應(yīng)付利潤部分或全部發(fā)放給股東。
2、上市公司現(xiàn)金分紅的條件有哪些?
根據(jù)相關(guān)規(guī)則，上市公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，可以分配給股東。上市公司應(yīng)在公司章程中載明公司的利潤分配政策(尤其是現(xiàn)金分紅政策)的具體內(nèi)容、利潤分配的形式、利潤分配尤其是現(xiàn)金分紅的期間間隔、現(xiàn)金分紅的具體條件、發(fā)放股票股利的條件、各期現(xiàn)金分紅最低金額或比例等。上市公司應(yīng)當(dāng)嚴格執(zhí)行公司章程確定的現(xiàn)金分紅政策和經(jīng)過股東大會批準的現(xiàn)金分紅具體方案。
證監(jiān)會及交易所積極鼓勵符合條件的上市公司現(xiàn)金分紅。上市公司在制定和執(zhí)行現(xiàn)金分紅政策過程中出現(xiàn)下列情形的，獨立董事應(yīng)當(dāng)發(fā)表明確意見：公司章程中沒有明確、清晰的股東回報規(guī)劃或者具體的現(xiàn)金分紅政策;公司章程規(guī)定不進行現(xiàn)金分紅;公司章程規(guī)定了現(xiàn)金分紅政策，但無法按照既定現(xiàn)金分紅政策確定當(dāng)年利潤分配方案;公司在年度報告期內(nèi)有能力分紅但不分紅尤其是連續(xù)多年不分紅或分紅水平較低;公司存在大比例現(xiàn)金分紅等。
此外，上市公司現(xiàn)金分紅情況還對公司再融資有一定影響，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市公司再融資公開發(fā)行證券的條件中包括“最近三年以現(xiàn)金或股票方式累計分配的利潤不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的百分之二十”。
3、關(guān)于上市公司現(xiàn)金分紅，如何行使股東權(quán)利?
投資者可以通過閱讀上市公司章程及年報相關(guān)內(nèi)容，了解上市公司的利潤分配情況及是否符合章程規(guī)定，分析上市公司不進行現(xiàn)金分紅的合理性，進而做出投資判斷。對于存在疑問的現(xiàn)金分紅方案，股東可以通過多種渠道與上市公司溝通、參加審議分紅議案的股東大會、參加投資者說明會等方式積極行使股東權(quán)利。例如，有的上市公司在章程中規(guī)定，“公司當(dāng)年度實現(xiàn)盈利，在依法彌補虧損、提取法定公積金后有可分配利潤的，則公司應(yīng)當(dāng)進行現(xiàn)金分紅;公司如無重大投資計劃或重大現(xiàn)金支出發(fā)生，三年內(nèi)以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于三年年均可分配利潤的30%，并對重大投資計劃或者重大現(xiàn)金支出作出詳細定義”，股東就可以通過查看上市公司實際盈利情況、可分配利潤情況、重大投資及現(xiàn)金支出情況，比對其利潤分配方案，看其是否在符合條件的情況下實施了現(xiàn)金分紅，三年內(nèi)累計現(xiàn)金分紅比例是否達到標準。
4、投資者能不能參與審議分紅議案?
上市公司現(xiàn)金分紅的具體方案需由股東大會進行決策，中小股東可以通過參加股東大會行使表決權(quán)、質(zhì)詢權(quán)等方式表達對現(xiàn)金分紅方案的看法。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)嚴格執(zhí)行公司章程確定的現(xiàn)金分紅政策以及股東大會審議批準的現(xiàn)金分紅具體方案，若確有必要對公司章程中的現(xiàn)金分紅政策進行修改，應(yīng)當(dāng)在滿足公司章程規(guī)定的條件下，經(jīng)過詳細論證后，履行相應(yīng)的決策程序，并經(jīng)出席股東大會的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。
